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Publicado originalmente en Justicia Liberal . El hecho y su lectura económica La reconfiguración de lealtades internas en el bloque peronista del Congreso que reporta LA17 podría leerse como un episodio más del folletín peronista: disputas de conducción, alineamientos con gobernadores, señales cruzadas hacia 2027. Pero desde una perspectiva económica aplicada, el fenómeno tiene consecuencias concretas sobre variables que le importan a cualquier empresa, ahorrista o asalariado argentino. La inestabilidad legislativa no es un dato político neutro. Es un factor de riesgo que los mercados descuentan en tiempo real. Incertidumbre legislativa y su precio en variables macro Cuando un bloque opositor mayoritario se fragmenta, el resultado inmediato no es la debilidad del peronismo: es la imprevisibilidad del Congreso. Y la imprevisibilidad tiene precio. El riesgo país argentino, que según datos del BCRA y operadores de mercado secundario rondó los 600-700 puntos básicos durante buena parte de 2025, es en parte una prima por incertidumbre institucional. Cada vez que el Poder Legislativo se convierte en un tablero de negociaciones opacas —donde un artículo fiscal puede ser bloqueado, modificado o aprobado según quién necesite qué favor de quién— la tasa de descuento que aplican los inversores sobre activos argentinos sube. Eso se traduce en mayor costo de financiamiento para el Tesoro y, por efecto derrame, para el crédito privado. El mecanismo es simple: si no sabés qué va a salir del Congreso la semana próxima, no invertís a largo plazo. Y si no invertís, no generás empleo formal ni capacidad productiva. El déficit como rehén de la interna El equilibrio fiscal que el gobierno de Javier Milei logró sostener durante 2024 —el primer superávit financiero en más de una década, según datos del Ministerio de Economía— depende en parte de que el Congreso no apruebe gastos que el Ejecutivo no puede financiar sin emisión. Ahí es donde la fragmentación peronista se vuelve peligrosa de